아르헨티나經濟動向

2020.6.17(水)

□ 아르헨티나, 貿易黑字

ㅇ 아르헨티나는 2020년 코로나바이러스로 인한 세계시장 소비와 人間往來 감소로 무역도 줄어들고 제조업품 수출도 감소할 것이나 단지 식품 수출만은 그런대로 활발할 것으로 업계는 예상함.

ㅇ 아르헨티나도 2020년에는 輸入이 줄어들어 2019년 對比 무역수지 흑자가 오히려 더 커질 것으로 예상함.

ㅇ 2020년에는 브라질 경제가 좋아져 아르헨티나의 對브라질 수출도 좋아지고 이것이 아르헨티나 제조업에 도움이 될 것으로 예상했었으나 코로나바이러스 때문에 브라질이 정치, 경제적으로 큰 불안을 겪으면서 이러한 전망을 고쳐야 되는 상황이 되었고 특히 對브라질 자동차 수출은 큰 不況을 겪을 것이라고 함.

https://www.lanacion.com.ar/economia/comercio-por-derrumbe-importaciones-pais-mantendra-superavit-nid2373710

□ 아르헨티나企業, 金融調達 어려울 것

ㅇ 미국의 신용평가사 무디스(Moody’s)가 항상 관찰하는 아르헨티나 26개 업체 중 대표적인 것으로는 YPF, Arcos Dorados, AySA, Mirgor, Holcim, Arcor 등이 있음.

ㅇ 코로나바이러스로 아르헨티나 위기는 더 심해지고 무디스가 관찰하는 아르헨티나 26대 非金融(non-financial), 서비스, 사회간접자본 관련 기업의 유동성위험(liquidity risk)도 올라갈 것으로 봄.

ㅇ 이들 업체의 2020-21년 자금 마련 수요는 아주 크지는 않겠으나 아르헨티나는 국제금융시장 접근이 제한되어 있기 때문에 2021년 만기가 도래하는 이 업체들의 채권을 막을 長期債券(long-term bond) 발행이 어려워질 수도 있을 것으로 전망함..

ㅇ 무디스는 “환율위험성 때문에 기업유동성(corporate liquidity)이 불안하며 외화부채가 이들 기업채무의 96%를 차지한다. 2019년 12월 현재 위의 26개 아르헨티나 업체 중 석유.천연가스 개발업체가 24개월 내에 재금융이 필요한 5천4백7십억페소 債券의 57%를 차지했다. 그러나 2020년이 된지도 한참 지난 지금까지도 그 중 3개사만 국제금융시장에서 자금을 조달할 수 있었고 그것도 오직 滿期債券 막기 위한 목적이었다”라는 警告를 주고 있음.

ㅇ “그나마 鼓舞的인 것은 이러한 아르헨티나 업체들이 국제금융시장에는 접근할 수 없어도 아르헨티나 국내시장에서는 자금을 그런대로 마련했다는 점”임을 무디스는 지적함.

ㅇ 이러한 문제에 대해 관계자들은 “1) 부채문제를 빨리 해결해 국기위험도를 낮출 것, 2) 코로나바이러스 격리가 얼마나 앞으로 더 계속될 것인지를 파악하고 자금조달 가능범위를 측정할 것(너무 길어질 경우 자금조달 및 부채상환가능성은 더 낮아짐), 3) 달러화 환율 변동 추이를 정확히 파악할 것(환율이 계속 올라갈 경우 부채상환 능력은 떨어짐)” 등을 권고하고 있음,

ㅇ 관계자들은 “아르헨티나 기업계는 최근 2년 동안 資本喪失.減少(decapitalization) 현상을 겪었고 2020년에는 코로나바이러스로 인한 마이너스 經濟成長까지 겹쳐 앞으로 자금조달이 어려워질 것”이라고 지적함.

ㅇ 일부에서는 “負債를 갚는 것은 중요하지만 충분조건은 아니다. 더 중요한 것은 투자가 다시 들어올 여건을 만드는 것이다. 달러 弱勢로 1차산품(commodity) 수출이 그나마 좋아질 것이다.”라는 조금 樂觀的인 견해도 내놓음.

ㅇ 무디스는 아르헨티나의 2020년 經濟成長率은 –8%로 내려가고, 消費者物價上昇率은 45%에 이를 것이라고 전망함.

https://www.ambito.com/economia/deuda/advierte-moodys-empresas-argentinas-tendran-problemas-refinanciarse-n5110406

□ Arcor社, 海外投資 拍車

ㅇ 앙골라 식품공장(Angola Project)을 세우는 데에 필요한 2천5백만불 투자 승인을 받음.

ㅇ 칠레, 브라질, 페루에 이은 해외투자로서 이번에는 아프리카 식품시장 개척의 門을 염.

ㅇ Arcor는 아르헨티나 국내시장은 어렵고 위축되어 있지만 그 이윤의 70%를 이러한 해외투자에서 얻는 것으로 알려짐.

https://www.ambito.com/economia/arcor/acelera-fabrica-angola-aprobo-una-inversion-us20-m-n5110360