2016년 말레이시아 경제전망은?

- 경제성장률은 글로벌경제 추세에 따라 2015년보다 둔화 -

- 환율은 달러당 4링깃을 넘는 선에서 점차 안정화 -

□ 2015년보다는 둔화된 경제성장 예측이 우세

 ○ 말레이시아 정부는 올해 10월 2016년 예산안을 발표하면서 2016년 경제성장률이 2015년 전망치보다 0.5% 떨어진 4.0~5.0% 수준이 될 것으로 전망

  - 2016년 예산안은 브렌트유 가격을 배럴당 48달러로 가정하고 세수의 19%를 석유가스 산업으로부터 확보할 것으로 예상. 브렌트유가 40달러 미만으로 거래되고 있는 현재 상황이 지속되는 경우, 공공부문 투자 및 지출에 대한 추가 저해요인이 될 수 있음.

 ○ 석유가스의 생산 및 수출국인 말레이시아의 경제는 유가의 영향을 많이 받고 있으며, 대부분의 전문기관들은 저유가를 비롯해 미국의 기준금리 인상, 중국 위안화의 평가절하 및 수요 둔화 등을 이유로 2016년에는 둔화된 경제성장 예측

 ○ 딜로이트는 'Malaysia Economic Outlook: Winning in a Changing World' 보고서를 출간하면서 외적요인 외에도 말레이시아의 정부 및 가계 부채 등의 어려움도 예상된다며 2016년에는 경제성장이 4,7%에 그치고 수출이 회복되면서 2017년이 돼야 5%에 근접할 것으로 전망

 ○ Moody’s 역시 중국의 수요 둔화와 유가하락 등의 외적요인과 더불어 내수도 민간소비 및 투자심리가 위축돼 2016년 말레이시아 경제성장률이 2015년보다 하락한 4.5%가 될 것으로 전망

 ○ 한편, 말레이시아의 민간 씽크탱크인 Malaysian Institute of Economic Research (Mier)는 유가 반등과 수출 증가 등을 예상하며 다소 긍정적인 전망을 제시한 바 있음.

주요 기관별 말레이시아 2016년 GDP 전망                   

자료원: 기관 및 언론 취합

□ 달러-링깃 환율은 유가 영향을 덜 받을 것으로 전망

 ○ 2015년 4분기 한 때 1달러당 4.4링깃을 넘겼던 링깃은 현재 1달러당 4.3링깃 내외에서 거래되고 있음. 이는 2015년 초에 비해 약 18% 펻가절하된 수준으로, 아시아 통화 중 가장 큰 하락 폭을 보임.

 ○ 말레이시아의 중앙은행(Bank Negara Malaysia)이 적극적으로 환율 방어에 나서면서 2015년 8월 보유한  국제준비금이 2010년 이래 처음으로 1000억 달러 미만으로 떨어진 바 있음.

 ○ 특히 2015년에는 유가 하락폭이 커 링깃 가치에 직접적인 영향을 미친데다 말레이시아 내에서도 나집 총리가 국영기업 1MDB의 자금을 횡령했다는 의혹이 불거지면서 정치적 불안이 증폭되는 등 링깃 가치 하방 압력 요소가 많았음.

말레이시아 링깃화와 브렌트유 동향

자료원: The Star Online

 ○ 현지 금융 관계자들은 링깃화가 2016년에도 유가와 미국의 기준금리 추가 인상 가능성 등의 외적 요인에 영향을 받을 것이지만 2015년에 비해서는 안정화될 것으로 보고 있음.

 ○ 현지 유력 일간지인 The Star의 금융 관계자 인터뷰를 근거로 2016년 링깃이 1달러당 4.40링깃 수준이 될 것으로 전망

  - Maybank Investment Bank의 수석 경제분석가 Suhaimi Ilias는 인터뷰에서 링깃이 2016년 상반기 1달러 당 4.20에서 4.30 사이를 유지할 것으로 예측하며, 2015년에 비해서는 링깃화 가치의 변동 폭이 작을 것으로 전망

 ○ 말레이시아의 금융기관인 MIDF의 분석에 의하면, OPEC의 감산합의 실패 이후 유가하락이 지속되고 있고 말레이시아 주식시장에서도 외국인투자가의 순매도가 이어지는 상황에서도 링깃이 변동이 없는 점, 국외투자금에 대한 회수가 이뤄지는 점 등을 근거로 링깃이 최저점에 접근하고 있으며 2016년에는 반등할 것으로 예상

 ○ 한편, Bloomberg는 2016년에는 말레이시아의 링깃 대신 인도네시아의 루피아가 아시아에서 화폐 가치가 가장 큰 폭으로 하락한 통화가 될 것으로 전망

□ 생계비 부담 상승에 대한 우려 커져

 ○ 말레이시아는 설탕에 대한 정부 보조금을 2013년 10월 폐지하고, 점진적으로 휘발유에 대한 보조금도 줄이며 향후 팜유, 전기세 등 기타 품목의 보조금도 축소할 계획임.

 ○ 또한 2015년 4월부로 GST(상품서비스세)를 도입함에 따라 기존 과세 대상이 아니던 일부 식품류 및 전자제품 등에 대한 구매비용이 상승했고, 올해 정부가 톨비까지 인상하면서 가계 부담 증가

주요 기관별 말레이시아 2016년 인플레이션 전망

자료원: 기관 및 언론 취합

 ○ 생계비 부담에 대한 우려가 사회적 이슈가 되자, 최근 말레이시아 통상산업부(MITI) 차관이 물가상승에 대한 대응책으로 온라인 창업 등의 ‘투잡’ 가능성을 언급했다가 여론의 질타를 받기도 함.

 ○ Datuk Seri Dr Ahmad Zahid Hamidi 부총리는 6개 부처가 공동으로 참여하는 고위급 위원회를 내년 1월 설립해 생계비 부담 증가에 대한 대응책을 검토하겠다고 밝힘.

□ 시사점

 ○ 2016년 말레이시아의 경제에 영향을 미치는 가장 큰 외적요인은 원자재 가격(석유, 팜유 등)과 거대경제권의 금융정책(미국, 중국 등)임.

 ○ 국내에서는 저유가 지속으로 세수가 예상보다 적어지는 경우, 공공부문의 투자 및 지출을 감축하려는 노력으로 이어질 수 있으며, 소비자들 역시 수입재의 가격상승 등 생활비 부담이 증가하는 상황에서 소비심리가 위축될 수 있음.

 ○ 2016년에는 말레이시아 업계와 소비자 공동으로 비용절감을 위한 노력이 증가할 것이며, 이미 석유가스 기업의 가격경쟁력 있는 한국산 기계류에 대한 관심 증가, 소비자들의 온라인 구매활동 증가 등으로 이어지는 만큼 한국 기업에도 기회로 작용할 것으로 보임.

자료원: 말레이시아 재무부, The Star, 기타 현지 언론 및 KOTRA 쿠알라룸푸르 무역관 자료 종합