2006년도 외국기업의 대 캐나다 투자동향(M &A 중심)

- 2006년 캐나다 M &A 2570억달러로 역대 최대기록 -

- 자원, 에너지를 중심으로 전산업에 걸쳐 활발히 진행 -

 

보고일자: 2007.3.29

보고자: 밴쿠버 무역관 고성민

smko@kotrayvr.com

 

□ 개요

 

  ㅇ 캐나다 투자은행인 Crosbie & Company Inc의 통계자료에 의하면, 2006년도의 캐나다에서의 대형 M &A 건수는 2005년의 1,613건에서 22% 증가한 1,968건이며, 금액상으로는 전년도의 캐화 1650억달러 (이하 캐나다 달러)에서 55% 증가한 2570억달러를 기록하여 역대 최고기록을 나타냈음

 

  ㅇ 이는 2006년의 10억 달러 이상의 메가 M &A 건수가 51건, 1720억달러를 기록 2005년의 33건 910억달러와 비교할 때 크게 증가했기 때문으로 분석되며, 아울러 에너지 및 금속비철 기업 뿐만 아니라 IT, 서비스, 식품 등 전분야에 걸쳐 투자활동이 활발하게 이뤄지기 때문임

 

  ㅇ 2003년 이후 캐나다 경기가 지속적인 호황세를 이어가고 있으며, 이러한 호황세가 2010년 동계올림픽까지는 지속된다고 예측되고 있어 투자열기는 더해 갈 것으로 예상됨

 

  ㅇ 특히, 최근의 대형 M &A 약 90%는 외국기업의 대 캐나다 기업인수인 관계로 앞서 지적(2006년 12월 23일자 GW 참조)한 바와 같이 일부에서는 산업공동화를 우려, 정부의 규제가 필요하다는 견해가 있으나, 재계의 견해는 시장원리에 맡겨야 할 뿐 정부가 개입해서는 안된다는 것이 일반적임

 

 □ 외국기업의 캐나다 기업 M &A 투자동향 분석

 

  ㅇ 2006년도의 외국기업의 캐나다 기업 인수는 전체 M &A 건 중 76%를 차지, 전년도의 59%를 크게 웃돌았으며, 금액상으로는 전년대비 153%가 늘어난 1020억달러를 기록하였고 주요 투자국 및 대상국은 역시 미국으로 77건 430억달러를 나타냈음

 

  ㅇ 한편, 캐나다 기업의 외국기업 인수액 전년대비 135% 증가한 700억달러를 기록한바 있으며, 지난 2006년 12월에 발표된 Globe and Mail사의 설문조사 결과에 의하면 조사대상 캐나다 기업의 43%는 2007년에 M &A 시장에 적극 참여할 예정이라고 밝혀, 2005-2006년의 실제 참여비율 33%에 비해 크게 증가된 수치를 나타내고 있어 올해는 캐나다 기업을 둘러싼 M &A 활동은 활기를 띨 것으로 전망됨

 

2002년부터 2006년간 캐나다 M &A 시장 동향

                       자료원 : Crosbie & Company Inc

 

□ 산업별 투자동향 분석

 

  ㅇ 2006년도의 M &A를 중심으로 한 투자는 에너지 및 금속비철 기업 뿐만 아니라 IT, 서비스, 식품 등 전분야에 걸쳐 광범위하게 이뤄졌으며, 건수 및 액수로는 소비용 연료분야가 384건 569억달러를 기록 최다를 기록했음

 

2006년도 산업별 투자동향

 

산업부문	건수	C$백만	건수	C$백만
Consumable Fuels	384	56,947	354	43,087
Industrial Products	382	24,231	281	19,358
Real Estate	302	32,540	319	15,820
Metals & Minerals	247	53,996	87	9,528
Merchandising	133	19,634	138	7,493
Financial Services	111	12,917	86	15,359
Consumer Products	110	6,356	108	7,043
Trans & Environ. Services	83	7,890	61	4,639
Communications & Media	68	6,833	51	5,496
Utilities	66	11,891	64	17,712
Gold	47	18,074	31	16,388
Paper & Forest	34	5,714	29	3,093
Pipelines	1	6	4	472
TOTAL	1,968	257,029	1,613	165,488

       자료원 : Crosbie & Company Inc

 

  ㅇ 오일 & 가스

 

   - 가장 매수가 활발했던 분야 중 하나로 2006년도의 건수는 384건 569억달러 전년대비 32% 증가한 수치를 나타냈으며, 대형 거래로는 87억달러의 Royal Dutch Sehll plc의 Shell Canada ltd 인수를 들 수 있음

 

  ㅇ 자원(Metal & Minerals)

 

    - 외국기업에 대한 캐나다 기업 매수제한 논쟁을 일으켰던 2006년 가장 화제의 분야로 2006년도의 건수는 247건 540억달러 전년의 95달러에서 약 5배 증가한 수치를 나타냈으며, 주요거래로는 199억 달러의 브라질 CVRD(Companhia Vale do Rio Doce)사의 인코사(Inco Limited) 인수, 스위스·Xstrata사의 192억달러 팔콘 브릿지(Falconbridge) 인수를 들 수 있음

 

  ㅇ 산업재(Industrial Product)

 

   - 산업재부분의 2006년도의 건수는 382건 240억달러로 주요거래로는 미국의 마이크로 프로세서 생산기업으로 Intel사와 경쟁관계에 있는 AMD사 그래픽 팁 최대기업의 ATI(본사, 토론토)를 62억 달러에 인수한 것을 들 수 있으며, 또한 빌게이츠의 Cascade Investment와 Kingdom Hotels International이 42억달러에 공동인수한 Four Seasons Hotels Inc가 있음

 

   * 참고로, Kingdom Hotels International은 Four Seasons Hotels Inc 인수 이전에 캐나다 대표적인 호텔체인 중에 하나인 Fairmont Hotels & Resorts Inc를 Colony Capital, LLC와 45억달러에 인수한 바 있음

 

 

         자료원 : Crosbie & Company Inc           

 

□ 캐나다 현지반응

 

  ㅇ 산업공동화 우려

 

   - 최근 들어 캐나다의 대표적 기업인 The Bay, Fairmont Hotel, Four Seasons Hotel, Tim Hortons, Intrawest 등에 대한 외국기업의 매수가 증가하면서 결국 외국기업의 캐나다 기업 매수 증가는 장기적으로 산업공동화로 이어질 수 있다는 우려가 높아지고 있으나, 대부분의 의견은 캐나다 기업에 대한 외국기업의 매수여부는 시장원리에 맡겨야 하며, 정부는 중립적인 위치를 지켜야 한다는 것이 일반적이나, 에너지 및 통신업계에서는 정부의 개입을 지지하는 견해를 나타내고 있음 (자세한 사항은 12월 23일자 GW “대 캐나다 투자동향 분석”참조)

 

□ 시사점

 

  ㅇ 캐나다 기업간 또는 외국기업의 캐나다 기업 인수는 캐나다 경기의 호황세 지속과 더불어 정치적 안정성 확보(지난 3월 26일에 실시된 퀘백주 총선에서 집권자유당 승리)로 최근의 투자열기는 지속될 것으로 전망됨

 

   * 퀘백주 총선 : 과거 프랑스 식민지였던 퀘백주는 캐나다 다른 주에 비하여 독립에 대한 요구가 높은 곳으로 지난 1980년과 1995년에 연방정부로부터 독립에 대한 주민투표를 실시한 바 있으며, 그동안 분리독립주의자인 퀘백당(PQ)가 주의회를 제1 야당으로서 끊임없이 독립을 요구해왔으나, 이번 선거에서 38석 확보에 그쳐 제2야당으로 위상이 하락됨에 따라 분리, 독립에 대한 요구가 크게 줄어들 것으로 예상되어 캐나다 정치가 한층 안정적일 것으로 전망

 

  ㅇ 캐나다 기업의 경우 미국 등의 기업과 비교하여 상대적으로 규모가 작으며, 원천기술 보유 등 높은 기술력을 가진 경우가 많고, 반외국인 정서가 낮다는 점도 M &A 대상으로서의 매력을 늘리는 요인이 되고 있음

 

  ㅇ 캐나다 주요 기업에 대한 우리기업의 인수사례는 아직까지는 없으나, 경쟁국인 일본의 경우 삿포로 맥주가 캐나다 3위 맥주업체인 Sleeman Brewers를 4억달러에 인수하는 등 적극적으로 M &A 시장에 나서고 있음

 

  ㅇ 캐나다 기업의 인수는 우리기업에게 있어 선진기술 습득, NAFTA 시장 우회진출 등의 기회가 될 수 있으며, 캐나다 기업의 피인수 사례분석을 통해 외국기업의 자국기업 인수가 산업공동화로 이어지는 것을 방지하고 오히려 피인수기업의 가치가 상승이 될 수 있도록 하는 전략적 접근이 필요함

 

자료원 : Crosbie & Company Inc, Globe and Mail, 무역관 보유자료 종합