인도, 철도 인프라 FDI 100% 개방

- 철도부문 FDI 한도 100% 확대로 해당 산업 투자 유치 및 인프라 건설 프로젝트 박차 –

- 철도산업 발전 기대감 속에 관련 기업 주식자본이득 상승 -

□ 인도 철도 FDI 개방으로 자본유입 및 인프라 사업추진 기대

 ○ 인도 정부, 철도 인프라 FDI 100% 개방

  - 올해 8월 6일, 인도 정부는 철도 인프라 부문 FDI 한도를 100% 확대안을 승인했으며 해외투자자금 유치를 위해 투명한 사업모델 확립을 원하는 바, 해당 부문 독립규제기관 설립을 고려 중

  - 다만, 이는 열차운행 관련 FDI는 제외이며 전략적 국경지역에서의 철도 인프라 건설은 내무부와 DIPP(인도산업정책진흥위원회)의 사전승인이 필요하다는 조건부임.

 ○ 인도 철도부문 재정난으로 장기간 유예된 FDI 개방

  - 올해 7월 8일 새 철도 예산안 발표 시, 철도부 장관 Sdananda Gowda는 철도 인프라 부문에 투자자금유치가 시급, 현재 기존의 정부자금 및 인도 내 인프라 운영기관의 재정상태로는 철도 인프라 건설 및 복구가 불가능한 실정이라고 설명하며, 이에 철도부는 해당 부문 FDI 상한조정안을 제출함.

  - 인도철도위원회 회장인 Arunendra Kumar에 따르면, 국영 철도회사인 Indian Railways의 영업지출 및 임금수준 상승으로 인해 영업비율(기업의 영업활동 비용과 수익과의 비율)이 하락, 93.5%의 비효율적 수치에 달함.

  - Kumar는 현재 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)을 통한 자금조달에 있어 가장 큰 문제점은 집중 투자분야의 부재라고 설명하며, 투자자가 선호하는 구체적 철도 인프라 부문을 파악 후 우선순위를 지정할 것이라고 밝힌 바 있음.

Indian Railways 영업현황

            (단위: 천만 루피)

자료원: Indian Railways’ Monthly Report Jun 2014

 ○ 모디 총리의 과감한 산업개혁정책, 철도 부문 발전 기대감 상승

  - 모디 총리는 구자라트주 주지사 취임 중 구자라트주 해안선을 따라 위치한 41개의 항구와 내륙 사이 철도망을 재정비했으며 주요 항만을 잇는 새로운 철도건설을 진행한바, 이와 같은 과감한 개혁추진에 따른 국내 철도산업발전에 대한 기대가 상승함.

  - 모디 신정부는 국내 산업인프라 개혁공략 중 하나로, 인도 전역의 해안지역을 따라 건설 예정인 철도망 프로젝트 ‘다이아몬드 사각형(Diamond Quadrilateral)’을 추진할 것이라고 밝힌 바 있음.

  - 인도 정부는 최근 일본의 적극적인 참여를 바탕으로 100억 달러 규모의 델리-뭄바이 산업회랑(DMIC: Delhi-Mumbai Industrial Corridor) 프로젝트 추진에 박차를 가함.

 ○ 철도 인프라 부문 해외자금 대거 유입 기대

  - 올해 8월 6일, 인도 정부는 철도부문 FDI 한도를 100%로 확대한다고 밝혔으며, 해당 정책에 따라 철도 인프라 분야 해외자금 대거 유입 및 관련 일자리 창출이 전망됨.

  - 인도 정부는 고속철도 프로젝트, 화물전용철도, 항만 연계, 승객 및 화물 터미널, 신호 보안 장치, 전자화, 철도차량 대피선 제조 및 관리를 비롯한 철도 부문 9개 사업에 대해 FDI 100% 개방을 승인함.

  - 올해 해당 부문 FDI 개방으로 민관협력사업이 활발히 진행될 것으로 기대되며 관계자는 국내투자 및 외국인투자 유치에 박차를 가할 것

□ 인도 철도부문 주식자본이득 상승세

 ○ 주요 열차 및 철도 제조기업 주식자본이득 증가

  - 인도의 화물열차 제조기업인 Titagarh Wagons의 주식자본이득은 2014년 초부터 172% 증가, 같은 기간 Texmaco Rail &Engineering의 주식자본이득은 166% 증가하는 등 최근 인도 철도 부문 주식자본이 상승세를 보였으며, 올해 해당 부문 주식자본이득의 최소치는 40%에 달할 것으로 추정됨.

철도부문 시장 비중 및 주식자본이득 동향(2014년 6월 7일 기준)

주: Market cap: 시장비중, YTD(Year-to-date): 올해 초부터 현재까지

자료원: BUSINESS INDIA

 ○ 인도 철도 부문 주식자본이득 상승 원인

  - 이와 같은 철도 부문 주식자본 증가는 모디 신정부의 철도 인프라 개선사업 발표에 따라 해당 사업 관련 정부의 대규모 지출에 대한 시장의 기대감 상승 때문

  - 신정부의 FDI 100% 개방으로 인해 국내외 투자자금의 대거 유입이 전망되는바, 철도 인프라 현대화 및 철도 네트워크 구축 등을 비롯한 해당 인프라 사업 관련 대규모 비용지출이 있을 것

  - 또한, 인도 신정부는 올해 철도 예산안 발표 전, 열차 여객운임을 14.5%, 화물운임을 6.5% 올렸으며, 해당 부문 인프라 개선사업 비용에 맞춰 운임 추가조정이 있을 예정

□ 시사점 및 전망

 ○ 인도 철도부문 FDI 개방으로 국내외 거대 투자유치 예상

  - 인도 철도산업은 국가안보와 관계가 있어 FDI 확대안 승인이 장기간 지연된 바 있으나, 해당 산업의 재정난으로 인해 FDI 개방요구가 높아져 철도부문 FDI를 100% 개방함.

  - 이에 따라 대규모 FDI 유입 및 민관협력 사업 활성화가 기대되는바, 현재 재정문제로 미추진된 철도 인프라 건설 사업이 민관협력사업을 통해 활발히 추진될 것으로 전망됨.

  - 인도 신정부 역시 지난 선거 기간에 철도 관련 인프라 건설계획을 공약으로 제시한 바 있어, 해당 산업의 발전 가능성과 기대감이 더욱 커짐.

 ○ 인도철도사업 진출전략

  - 현재 인도 정부가 초점을 둔 철도 인프라 사업에는 고속철도 프로젝트, 화물전용철도, 항만 연계, 승객 및 화물 터미널, 신호보안장치, 전자화, 철도차량 대피선 제조 및 관리가 있음.