- 경제성장률은 다소 완화세에 있으나 내수 소비 주도의 성장은 계속 이어질 전망 -

-  쌍둥이 적자(무역-재정)가 다소 우려되는 상황 -

 

□ 루마니아 경제 현황

  ㅇ 2017년의 고성장(6.9%)에 비해 2018년 실질 GDP성장률은 4.1%로 다소 완화됨. 투자와 총수출이 하락세인 와중에 민간소비의 증가로 성장이 견인됨. 완만한 감소세가 2019년에서 2020년까지 이어질 전망이며, 경상수지 적자는 계속 증가할 것으로 보임.

  ㅇ 민간소비 증가가 여전히 주요 성장동력으로 작용함. 최저임금과 공공 분야 임금 상승 덕분에 민간소비는 꾸준한 성장세를 유지했으나 이례적인 물가상승으로 인해 그 기세가 한풀 꺾임.

  ㅇ 2017년 회복세에 비해 2018년의 투자성적은 저조해 성장률의 0.7% 감소를 야기함. 이는 주로 민간투자에서 비롯됐으며, 공공 분야 투자는 오히려 소폭 증가했음.

  ㅇ 소비재 수요의 증대로 인해 수입은 12.5% 증가한 반면 수출은 수요부진과 통화 평가절상으로 인해 부진한 성적을 보임. 따라서 경상수지적자는 예상치를 상회하는 GDP 대비 4.7%를 기록함.

  ㅇ 노동수요가 노동공급을 계속 앞설 것으로 보이나 임금상승률은 2018년 최대치에 비해 한풀 꺾일 것으로 보임.

  ㅇ 재정적자는 꾸준히 증가할 것으로 전망되며, 주 요인은 공공 분야 인건비와 연금의 상승이었음.

  ㅇ 대내외 불확실성의 증대가 루마니아 경제성장에 위협이 되고 있음. 대외적으로는 글로벌 수요와 EU 경제의 불확실성, 내부적으로는 생산성 증대를 상회하는 지속된 임금상승이 수출 저해요인이 됨. 공공정책의 불확실성 역시 소비와 투자에 악영향을 줄 수 있음. 또한, 2019년 1분기의 가파른 인플레이션 때문에 연간 물가수준이 상향조정 될 것으로 보임.

자료: National Commission of Prognosis, September 2019, European Commission, 2019 
 

□ 루마니아 경제 전망

  ㅇ 루마니아의 장기 전망은 현재 절실히 필요한 개혁 여부에 달려있다고 해도 과언이 아님. 부패척결을 위한 노력을 지속하고 규제와 세법 개선을 통해 민간투자를 촉진시킬 필요가 있음.

  ㅇ 실질 GDP 성장률은 2019년 3.3%에서 2020년 3.1%로 소폭 감소할 것으로 전망됨.(EU 집행위원회)

  ㅇ 계속되는 명목임금 상승에 따라 민간소비는 2019년에도 높은 수준을 유지할 것으로 보임.

  ㅇ 2019년에는 투자도 회복세를 보일 것으로 전망됨. 지속된 장비투자 개선과 건설 분야의 반등 그리고 EU 자본 프로젝트들의 재개가 그 요인임.

  ㅇ 루마니아 재경부 장관 Mr. Nicolae Bdalau는 밸류체인과 산업클러스터 육성이 현재 루마니아 경제의 주요한 이슈라고 언급함. 또한 인프라에 대한 투자, 디지털 경쟁력과 이노베이션이 루마니아 경제 발전에 필수적인 요소라고 언급함. 

 

  ㅇ Banca Transilvania 사장 Mr. Cosmin Calin은 2019년 초 비지니스 관련 부정적 입법환경에도 불구하고 기업들의 성장은 지속될것으로 전망함. 그러나 기업들은 투자계획에 있어서는 신중한 분위기를 보이고 있음.

□ 환율

  ㅇ 2019년 5월 RON은 유로에 대해 약 2.4% 평가절하됨. 대부분 평가절하는 1월에 집중됐으며, 원인은 2018년 말 경제적 리스크를 증가시키고 인플레이션의 상승압박을 야기한 재정정책, 이에 따른 경제적 불확실성이었음.

  ㅇ 2019년 2분기에 유로화는 미국 달러에 대해 평가절상됐음. 따라서 RON의 달러 대비 가치가 평가절상될 것으로 예상되고 2019년 4분기 환율은 RON 4.13:USD 1로 예상됨.

루마니아 환율 변화

구분	2017	2018	2019
Exchange rate RON:US$(average)	4.20	3.94	4.17*
Exchange rate RON:€(average)	4.45	4.65	4.72*

주*: 예측치  

자료: Economist Intelligence Unit forecasts

 

□ 수입

  ㅇ 루마니아 수입품은 공산품, 기계설비, 운송장비, 화공품 및 연료가 지배적임. 이는 국내 생산기반이 내수 및 국내 투자수요를 충족시키지 못한다는 사실을 반증함.

    - 최근 루마니아의 수입동향을 살펴보면 원자재 및 부품을 수입해 완제품을 수출하는 제조업이 성장하고 있음을 알 수 있음.

    - 루마니아의 수입은 계속 수출을 앞지를 전망이며, 만성적인 무역수지 적자는 한동안 유지될 것으로 보임. 수입은 대부분 EU 내에서 이뤄졌음.

2016-2018 루마니아 국가별 수입 순위

(단위: 백만 달러)

순위	나라	2016	2017	2018	2018/2017
1	독일	15,277.4	17,050.3	19,893.0	14.3%
2	이탈리아	7,556.6	8,466.2	9,093.2	6.9%
3	헝가리	5,596.9	6,422.1	6,713.9	4.4%
4	폴란드	3,822.2	4,653.2	5,432.6	14.4%
5	중국	3,794.2	4,270.6	5,177.3	17.5%
6	프랑스	4,126.9	4,518.7	4,986.6	9.4%
7	터키	2,793.1	3,365.0	4,195.5	19.8%
8	네덜란드	3,027.2	3,396.2	3,794.2	10.4%
9	러시아	2,188.4	2,807.9	3,684.6	23.8%
10	오스트리아	2,650.3	2,837.8	3,205.2	11.5%
27	한국	565.1	465.9	486.2	4.2%
	총계	74,566.4	85,513.4	97,776.6	12.4%

자료: World Trade Atlas, 2019 

□ 수출

  ㅇ 공산정권 시절의 산업기반이 남아있는 덕에 제조업이 수출의 대부분을 차지함. 대규모 투자(특히 FDI)에 힘입어 설비 현대화가 진행됐고 고부가가치 산업이 점차 중공업과 노동집약 산업을 대체하고 있음.

  ㅇ 주요 수출품은 자동차, 원자재, 소프트웨어, 군용장비, 철강, 전자장비 그리고 약품이 있음.

  ㅇ 근 몇 년간 자동차산업이 성장세를 이어갔으며, 포드와 르노다치아 2개 주요사를 포함한 여러 업체들이 루마니아에 생산공장을 운영 중임.

  ㅇ 전체 노동인구 중 큰 비중이 농업에 종사 중임에도 생산효율은 낮으며 농산품이 루마니아 총 수출에서 차지하는 비중은 매우 낮음. 주 수출국은 현재까지 EU이고 독일과 이탈리아가 대표적 수출국임. 수출의 절반가량은 유로존으로 향하고 3/4가량이 유로존을 포함한 EU 국가들에 수출됨.

  ㅇ 이러한 수출시장 다변화의 부재로 인해 루마니아의 경제는 EU수요 및 유로화 환율변동에 매우 취약함. 유로존 위기가 지속됨에 따라 현 상황은 루마니아에 악재가 될 가능성이 있음.

 

2016-2018 루마니아 국가별 수출 순위

(단위: 백만 달러, %)

순위	나라	2016	2017	2018	2018/2017
1	독일	13,640.7	16,211.4	18,381.5	13.4
2	이탈리아	7,259.5	7,838.6	9,064.5	15.6
3	프랑스	4,581.3	4,783.8	5,682.3	18.8
4	헝가리	3,301.8	3,321.7	3,907.0	17.6
5	영국	2,754.6	2,882.5	3,391.3	17.7
6	불가리아	2,026.2	2,336.6	2,564.5	9.8
7	폴란드	1,836.9	2,215.6	2,538.7	14.6
8	스페인	1,906.6	2,122.0	2,481.2	16.9
9	체코	1,676.0	2,035.5	2,365.9	16.2
10	터키	1,966.3	2,327.5	2,290.0	-1.6
44	한국	327.2	273.0	220.0	-19.4
	총계	63,538.7	70,785.4	79,669.8	12.6

자료: World Trade Atlas, 2019

 □ SWOT 분석

Strengths	Opportunities
- 경제성장세가 다소 완화하고 있으나 아직 기반이 탄탄하고 중기적으로는 안정세를 유지할 것으로 전망  - 루마니아의 투자율은 EU 최상위권을 유지 중임.	- EU에서 여러 도로건설 프로젝트를 승인함.  - 빠른 임금상승과 제조업 투자수요 증대에 힘입어 수입이 강세를 이어가고 있음.   - 5G 네트워크의 상용화를 앞두고 있음.
Weaknesses	Threats
- EU 타국으로의 인력유출때문에 고급인력이 부족한 상황  - 공공 디지털 서비스 분야가 EU 내 최하위권  - 유럽 기준으로 물적자본이 매우 취약함. 특히 운송 분야 중 도로망이 굉장히 취약한데 고속도로의 총합 길이가 800km밖에 되지 않음.  - 부쿠레슈티는 범유럽 내에서 이스탄불과 모스크바 다음으로 교통체증이 심각한 도시임.	- 루마니아의 재정영역은 오랫동안 취약한 상태였는데 과한 단기 위주 정책수립과 경기순행적 편향, 비효율적 행정과 과한 정부개입이 그 원인들임.  - 최근 상황이 나아졌다지만 빈곤과 수입 불평등은 아직 높은 수준이고 지역 간 편차는 심화되고 있음.   - 일관성없는 정부정책으로 인해 사업 및 투자환경이 악화되고 있음.  - 부패척결이 상당히 지체되고 있음.

 

 □ 시사점

  ㅇ 루마니아 진출 고려시 참고사항

    - 당장 수요가 높을지라도 향후 이어질 수 있는 수요감소세에 사전 대비할 필요

    - 사업 진행 전 파트너사의 신용상태를 면밀히 확인할 것

    - 전략분야(프로젝트)에 진출 고려 시 정치 리스크에 잘 대비할 것

    - 취약한 인프라, 비효율적 공공기관 그리고 감소하는 인구 등 구조적 한계를 숙지할 것

    - 유로존을 분석할 것. 유로존의 동향이 루마니아의 성장전망에 큰 영향을 미침.

    - 인프라 미비 및 까다로운 출입국 관리로 인한 운송지연에 대비할 것

자료: EU집행위, EC, World Trade Atlas,KOTRA 부쿠레슈티 무역관 자료 종합