Magna사, Chrysler 인수전 본격 돌입

- 캐나다 최대 바이아웃 전문사인 ONEX와 제휴 -

- 충분한 자금 및 자동차산업 경험 확보로 최적 인수후보 부상 -

보고일자 : 2007.4.13.

오영택 토론토무역관

ytoh@kotra.ca

□ Magna와 ONEX사의 파트너십에 의한 인수 참여

 Ο 지난 2월 캐나다 자동차부품사인 Magna International 사가 Chrysler 부문 인수에 뛰어들 가능성이 있는 것으로 예측된 가운데 최근 Magna사가 캐나다 최대 바이아웃 전문회사인 ONEX와 파트너십으로 Chrysler 인수를 추진 중인 것으로 밝혀짐.

  - Magna사는 문제가 제기됐던 자금부문에 대해 ONEX사의 투자자금을 확보함으로써 이번 Chrysler 인수전에서 가장 유리한 후보로 부상한 것으로 시장 전문가들은 평가

□ 현재 Chrysler 인수전 상황

 Ο 사모펀드 간의 인수전

  - 현재 Chrysler 매각은 미국 투자은행인 JPMorgan Chase & Co.가 주관하고 있으며 인수전은 크게 네 개의 인수후보로 압축되고 있음. 그 중 Magna-ONEX 파트너십을 제외한 나머지 3 후보는 모두 사모펀드

  - 미국 억만장자인 Kirk Kerkorian이 운영하고 사모펀드사인 Tracinda Corp.는 제일 먼저 45억 달러의 인수 가격을 제시하며 Chrysler 인수에 적극적

  - Magna-ONEX사 역시 소문에 의하면 47억 달러를 제시한 것으로 알려졌으나 공식적인 발표는 없는 상태

  - 이 밖에 Cerberus Capital Management사와 Blackstone Group의 두 사모펀드사가 인수전에 참여하고 있는 상태

□ Magna와 ONEX 파트너십의 장점

 Ο 자금력

  - Magna사는 현재 19억 캐나다 달러의 현금을 보유하고 있는 것으로 알려지고 있음.

  - 전통적으로 Magna사는 부채를 최대한 피하는 것으로 유명하나 이번 Chrysler 인수는 현재 북미자동차 산업 환경 내에서 동사의 향후 운명에 큰 영향을 미칠 중대한 결정사항으로서 Magna 회장은 일정 부채를 동원할 의지가 있는 것으로 의견을 피력하고 있으며 Magna는 재무구조를 바탕으로 수십억 캐나다 달러의 자금조달이 가능한 것으로 알려짐.

  - 한편 ONEX사 역시 현재 부채가 전혀 없는 상황이며 15억 캐나다 달러의 현금을 보유하고 있으며 또한 바이아웃 펀드로 조성한 34.5억 달러 중 절반가량의 자금 여유가 있는 것으로 시장 관계자들은 추정하고 있음.

  - 현재 Chrysler 사의 매각은 매각 대금이 모두 현금지불로 요구되고 있으며 그 규모는 50억 달러 내외에서 최대 80억 달러인 것으로 추정되고 있는 가운데 Magna사는 ONEX와의 파트너십으로 충분한 현금 동원 능력을 확보한 것으로 판단되고 있음.

 Ο 자동차산업 경험

  - 캐나다의 Magna 사는 최근 미국 주요 부품업체들의 고전을 틈타 독일의 Bosch, 일본의 Denso사에 이어 연매출 240억 달러 규모의 세계 3위 자동차부품업체

  - 현재 Magna사는 산하 7개의 계열사를 거느리며 전세계 220개의 부품제조시설 및 R &D 센터를 운영 중인 글로벌 기업으로 자동차부품 전반에 걸친 부품제조 및 시스템 조립 능력을 보유

  - 실제로 Magna사는 오스트리아 현지 생산시설에서 DaimlerChrysler AG사의 유럽 모델을 직접 조립생산하고 있어 이미 완성차 조립에 대한 경험 역시 보유하고 있음.

  - 최근 북미 자동차부품업계의 경영 악화에도 불구 지속 성장을 통한 경쟁력 확보, 자동차부품 및 자동차 산업 전반에 대한 경험, 그리고 글로벌 기업 등의 장점을 바탕으로 완성차 시장 진출을 위한 충분한 강점을 지니고 있음.

 Ο 노조와의 협상력

  - Chrysler 인수의 가장 큰 이슈로는, 인수 후 구조조정의 일환인 Chrysler 생산 시설 폐쇄 및 자동차 노조와의 의료비 삭감 협상을 통한 150~200억 달러 규모의 Legacy 비용 협상을 성공적으로 끌어낼 수 능력이 대두되고 있음.

  - 이러한 측면에서 Magna-ONEX 파트너십은 다른 인수 후보자들에 비해 가장 큰 강점을 지닌 것으로 평가되고 있음.

  - 우선 캐나다 자동차노조 및 미국 자동차 노조는 구조조정에 의한 고용감축 영향을 고려, 단순 사모펀드에 의한 인수보다는 자동차산업 운영 경험이 있는 인수자를 선호하고 있는 것으로 나타나 Magna 인수 시 협상이 더욱 용이할 것으로 분석

  - 한편 ONEX사 역시 지난해 미국의 항공우주부품 제조사인 Sprit AeroSystems사 인수 시 미국 노조와 호의적인 관계를 유지한 경험을 바탕으로 자동차 노조와의 협상에서도 상대적으로 유리한 입장을 점할 수 있는 것으로 분석

□ 시사점

 Ο 이번 Magna사의 ONEX사와의 파트너십에 의한 Chrysler 인수전 참여로, 지속적인 계열사 및 글로벌 시장을 확대하며 세계 3위의 부품업체로 부상한 Magna사의 인수 가능성이 크게 대두되고 있는 것으로 시장은 평가

  - 자금력, 자동차산업 경험 및 노조와의 협상력 등에서 다른 사모펀드 인수후보들보다 유리한 위치에 있는 것으로 분석됨.

  - 한편 Magna 전체 매출의 15%를 차지하고 있는 Chrysler사의 중요성으로 인해 Magna의 Chrysler사에 대한 인수 의지 역시 시간이 흐를수록 예상보다 강한 것으로 나타나고 있음.

 Ο 현재로서는 그 결과를 예상하기 어려우나 실제 Magna사의 Chrysler 인수 시 완성차시장 진입에 따른 캐나다 시장에서의 한국 자동차사 및 부품업체의 수출 및 판매에 미치는 효과가 상당할 것으로 예측되는바, 한국의 관련 업체들의 지속적인 예의 주시가 필요할 것으로 판단됨.

자료원 : Globe&Mail, National Post 및 무역관 인터뷰 종합