ㅁ 2015년 투자동향

  o 2015년 미국 스타트업 투자는 버블의 상징인 2000년을 제외하고는 역사상 가장 높은 금액을 기록

    - 연간 총 588억 달러(약 68조 3천억원)가 투자되었음

  o 하지만, 4분기 투자만 보면 3분기 대비 건수와 금액 모두 대폭 감소됨

    - 3분기 대비 건수는 16%, 금액 32%가 감소 

    - 2014년 3분기 이래 분기투자액으로는 가장 적은 금액이었음 

  

ㅁ 산업별/발전단계별/지역별 투자분석

  o 가장 많은 투자를 받은 산업은 소프트웨어, 바이오텍, 미디어 엔터테인먼트 순서임

    - 2015년 동안 17개 산업군 중 12개가 증가, 금융서비스 분야가 가장 많은 184% 증가를 기록

    - 하지만, 4분기에는 17개 산업군 중 13개가 감소, 특히, 산업용 제품/서비스가 77% 감소하였음

  o 발전단계별로는 Expansion Stage -> Early Stage -> Late Stage -> Seed Stage 순서로 투자가 많이 이루어짐

    - 위 순서별 전체 투자금액 비율은 38%, 33%, 27%, 2%이며, 전체 투자건수 비율은 26%, 51%, 19%, 4%임

    -  즉, 금액으로는 Expansion Stage, 건수로는 Early Stage에서 가장 많은 투자가 이루어짐

    - 하지만, 4분기만 놓고 보면 투자금액과 건수 모두 줄었들었음, 특히 투자금액이 가장 많았던 Expansion Stage의 투자금액은 53%나 감소하였음

  o 투자지역별로는 실리콘밸리에 전체 투자건수의 30%, 투자금액의 47%가 몰려 가장 많은 투자가 이루어졌음

    - 2번째인 뉴욕 매트로가 건수, 금액 모두 전체의 12%인 점에 비추어 볼 때 실리콘밸리의 독주가 계속되었음

    - 가장 투자가 많이 이루어진 상위 3개 지역(실리콘밸리, 뉴욕 매트로, 뉴잉글랜드)에 전체 금액의 69%, 건수의 53%가 투자됨

    - 2015년 동안 전체 18개 지역 중 12개에서 투자가 증가하였으나 4분기만 보면 18개 지역중 12개가 감소

  

ㅁ 2016년 전망

  o 2016년에도 많은 금액이 계속 스타트업에 투자될 것이라고 전망하는 사람들이 있음

    - 이들은 2015년 연간의 높은 투자금액을 그 근거로 들며 스타트업 생태계가 건강한 발전을 계속하고 있다고 함

  o 반면, 2016년을 스타트업 버블 붕괴의 시기로 지적하는 사람들도 있음

    - 이들은 2015년 4분기의 투자감소세를 그 근거로 들고 있으며 현재 스타트업 가치산정이 과도하다고 지적

    - 현재의 가치산정으로는 IPO와 M&A가 어려워 결국 스타트업 버블이 붕괴할 것이며 이 경우 새로운 투자는 급격히 줄어들 것이라고 전망

  o 이런 부정적 전망에 대해 위 긍정적 견해를 가지 사람들은 다음과 같은 반론을 제시

    - 4분기의 감소된 투자금액조차도 2014년 이전 투자금액보다는 많으며, 이는 스타트업 생태계가 이미 지속가능한 시스템을 갖추고 있다는 근거임

    - 버블론자들이 지난 수년간 계속 버블붕괴를 주장하였지만 그런 일은 일어나지 않았으며 오히려 같은 기간동안 더 많은 유니콘이 생겨났음

    - 2015년 7월 ‘유니콘을 통해 본 벤처캐피털 투자진출동향과 유망분야’ 게재시 유니콘은 121개, 기업가치 총액은 4560억 달러였는데, 2016년 3월 현재는 150개, 5550억 달러임, 즉 8개월만에 유니콘이 29개 늘어났고 기업가치도 거의 1,000억 달러가 늘었음

  o 한편, 현상황이 버블인지 그리고 곧 붕괴되는지를 알 수 있는 시기로 2016년 하반기를 들고 있는 주장이 있음

    - 스타트업 투자분석 회사 CB Insights의 유니콘 펀딩 필요시기 분석에 따르면 2016년 하반기에 40개 이상의 유니콘이 펀딩을 받아야 함

    - 이렇게 많은 숫자의 유니콘들이 한꺼번에 펀딩, IPO, M&A를 하려는 상황에서 이러한 것들이 잘 이루어지지 않는다면 실패한 유니콘들이 생기면서 스타트업 투자가 하향선을 그릴 것이라는 내용임

 

 

      <유니콘들의 다음번 펀딩이 필요한 시기>  

                             출처 : CBInsights

  

ㅁ 시사점

  o 위 분석을 종합하면 2015년 동안 실리콘밸리에 소재한 Expansion 단계의 소프트웨어 분야 스타트업에게 가장 많은 금액의 투자가 이루어진 것을 알 수 있음

  o 2016년에는 2014년보다는 많지만 2015년보다는 적은 금액의 투자가 이루어질걸로 예상됨

  o 2016년 하반기에 유니콘의 펀딩이 잘 이루어지지 않을 경우 투자환경이 갑자기 얼어붙을 가능성도 있음

  o 반대로 2016년 하반기에 유니콘 펀딩이 잘 마무리되면 스타트업 투자가 다시 크게 증가할 수도 있음

  o 2016년에 위와 같은 긍정론과 부정론이 함께 한다면 즉, 많은 금액이 계속 투자되면서도 부정적 전망이 함께 한다면 다음과 같은 현상을 예측해 볼 수 있음

    - 이 경우에는 LP들의 자금이 소수의 상위 VC들에게로 쏠리게 되고, 비슷하게 위 VC들과 연결되어 있는 유망한 분야의 상위 스타트업들 위주로 투자가 이루어질 수 있음

  o 하지만, 투자환경이 어떻게 변하든지 훌륭한 스타트업은 결국 살아남았다는 점을 기억해야 할 것임

    - 현재 최고의 기업가치를 지닌 유니콘 UBER가 설립된 해는 투자환경이 안좋았던 2009년임

    - 이는 성공한 스타트업은 기존의 것에 안주하지 않고 새로운 것을 창조하려는 정신에서 생겨났고, 이러한 정신은 어떠한 환경에서도 필요한 것이기 때문임

  o 창업자들은 기존의 동향과 앞으로의 전망을 참조하되 이에 정체되기 보다는 오히려 창조적인 정신으로 우리 시대가 당면한 과제를 용감히 마주하여 훌륭한 회사를 만드는 데 더욱 집중하는 한 해가 되어야 할 것임

 

 

출처 : CB Insights, Forbes, MoneyTree Report, National Venture Capital Association, PricewaterhouseCoopers, Thomson Reuters, Wall Street Journal, 실리콘밸리무역관 자체분석