공산주의국가 라오스에도 ‘증권시장’이 있을까?

- 라오스 자본시장 한국 기준 적용 –

- 성장에 필요한 산업자본형성 위해 증권시장 필요 -

- 라오스 주식시장이 새로운 외국인 투자처로 부상 -

□ 증권시장, 넌 누구냐?

 ○ 증권은 동양의 물자를 가져와 유럽에 판매하는 해상무역자금을 조달하는 과정에서 발전함.

  - 큰 돈을 벌 수 있었으나 동양으로 항해를 떠나는 데에는 막대한 자금과 위험이 따랐음.

  - 따라서 증권 형태의 증서를 발행, 다수의 투자자에게서 소액의 자금을 모아 자본을 손쉽게 조달하고, 항해에 수반된 위험을 분산함.

세계 최초의 증권거래소 ‘암스테르담증권거래소’와 ‘네덜란드 동인도회사 증권’

자료원: http://www.beursvanberlage.nl/1611, 위키피디아

 ○ 증권시장은 주식·채권 같은 자본증권이 발행·유통되는 곳으로 여러 나라가 경제성장에 필요한 거액의 장기 산업자본을 형성하기 위해 증권시장을 적극적으로 육성하고 있음.

  - 한국 또한 경제개발계획에 필요한 투자 재원 마련을 위해 ‘증권거래법’(1962), ‘자본시장 육성에 관한 법률’(1968.11.)을 제정하는 등 증권시장 육성에 많은 노력을 기울임.

1963년 5월 ‘공영제 한국증권거래소 개편식’과 ‘1964년 주식 시세판’

자료원: 한국거래소

□ Made in Korea, 라오스증권거래소(www.lsx.com.la)

 ○ 한국거래소는 2011년 1월 11일 ‘라오스중앙은행’과 합작해 지분투자 방식으로 공산주의국가 라오스에 ‘라오스 증권거래소’(LSX)를 성공적으로 개소함.

라오스 증권거래소 출자 현황 요약

자료원: 라오스증권거래소(www.lsx.com.la)

  - LSX는 한국형 전산거래시스템을 기반으로 한국거래소와 운영 및 거래시스템이 같으며, 49% 지분을 가진 한국거래소가 실무자를 파견, 거래소 경영에 직접 참여하고 있음.

라오스증권거래소(Lao Securities Exchange)개소식과 전경

자료원: 한국거래소, 아세안투데이

 ○ 2013년 12월 25일 ‘라오월드퍼블릭컴퍼니’가 새롭게 상장돼 LSX상장사는 총 3개사로 늘어났으며, 2014년 현재 LSX의 시가총액은 라오스 GDP의 12%인 11억 달러에 달함.

LSX 상장기업 리스트

                        (단위: 킵, 주)

주: 1) 자료는 2014년 1월 24일 기준임.
2) 1달러는 8020킵(BOL 공시환율)

자료원: 라오스증권거래소(www.lsx.com.la)

□ 라오스, ‘매력적인 관광지’에서 ‘매력적인 투자지’로

 ○ 2015년 AEC 출범으로 라오스 시장 개방이 본격화될 예정으로, 국제기준을 충족한 라오스 기업만이 경쟁에서 살아남을 수 있음.

   * AEC(아세안경제공동체): 아세안국 간 관세철폐, 투자규제철폐, 노동이동, 회원국 간 경제정책 조정 등을 내용으로 하는 지역 단위 경제블록(2015년 출범 예정)

  - 폐쇄적이고 독점적인 경제구조를 가진 라오스 특성상, 현재 라오스 기업들은 내부회계시스템이 열악하고, 기업공개를 꺼리고 있음.

 ○ 따라서 라오스거래소는 기업 투명성 향상을 위해 강화된 상장요건을 적용하고 있으며, 라오스기업들 또한 국제 회계기준을 받아들이고 투자유치를 위해 적극적으로 정보공개에 나서고 있음.

라오스증권거래소에서 개최된 2011 Listing promotion Seminar

자료원: 라오스증권거래소(www.lsx.com.la)

 ○ 더욱이 라오스 기업들이 증권시장을 통해 대규모 장기산업자본을 조달할 수 있게 됨에 따라 기업 경쟁력이 크게 향상되고 풍부한 자본력을 가진 대형기업이 출현할 것으로 기대됨.

  - 2013년 말 기준 거래소 상장회사들은 증권시장을 통해 약 3억5000만 달러 규모의 장기 사업 자금을 조달함.

 ○ 이러한 변화로 근래 주식시장을 통한 외국인의 대 라오스 투자가 꾸준히 늘어나고 있음.

  - 2014년 1월 기준, 외국 투자자는 1700명으로 3년 전 321명보다 5배 이상 증가했으며, 총 거래량의 70%를 차지하고 있음.

라오스 증권 거래소 외국인 투자자 추이

(단위: 명)

자료원: Overview of Lao Securities Exchange (2013.6.)

□ 시사점

 ○ 자본시장의 근간이 되는 거래소 경영에 한국이 참여함에 따라 라오스 자본시장에 ‘한국 기준’이 적용되고 있으며, 이는 한국 기업의 라오스 투자환경 조성에 긍정적으로 작용

  - 2011년 6월 라오스 정부는 한국에 ‘라오스 증권법’ 제정 지원요청을 했으며 한국 법무부 등은 ‘라오스 증권법’ 제정에 참여, 2013년 3월 시행됨.

 ○ 라오스 자본시장발전은 결과적으로 한국 수출기업의 시장이 커지는 것을 의미함.

  - 자본시장이 발전함에 따라 자본력 있는 기업들이 생겨나고 라오스 시장 규모가 커질 것임. 따라서 한국과 라오스 간 교역 규모 또한 증가할 것으로 기대됨.

 ○ 8%대의 꾸준한 경제성장세에 힘입어 라오스 자본시장이 성장하고 상장기업 수도 늘어남에 따라 ‘라오스 증권투자’가 새로운 투자 아이템으로 자리매김할 것임.

자료원: 한국거래소, 라오스증권거래소, Overview of Lao Securities Exchange, 한국거래소와 증권시장의 성장과 발전, 비엔티안 타임스, KOTRA 비엔티안 무역관 인터뷰 종합